Jinete llevando un caballo por la pista de un centro ecuestre moderno al atardecer

Memorándum digital de inversión

Construimos el sistema operativo de la industria ecuestre

Horse360 reúne la operativa de la escuela, la gestión de caballos, los pagos y la experiencia de cliente en una única plataforma conectada, empezando por escuelas de equitación y clubes ecuestres.

Una industria europea de más de 100.000 M€, ~13.000 organizaciones en el núcleo y un sector que pasa del efectivo a pagos trazables.

Ronda de 100.000 € para completar la validación comercial y acelerar la salida al mercado.

Ver la oportunidad Ver la plataforma

El problema

Un sector sofisticado que sigue funcionando con herramientas fragmentadas

Grupos de WhatsApp

Hojas de cálculo

Calendarios en papel

Transferencias bancarias

Facturas manuales

Software desconectado

Conocimiento en manos de personas concretas

Trabajo administrativo repetitivo

Operaciones físicas complejas que todavía se coordinan con procesos manuales y desconectados.

Lo que le cuesta a la organización

Sobrecarga administrativa
Errores de planificación
Poca visibilidad de los cobros
Ingresos perdidos o retrasados
Comunicación débil
Trazabilidad operativa limitada
Experiencia de cliente fragmentada
Procesos difíciles de escalar

Complejidad

Una organización. Muchos actores. Ninguna fuente única de verdad.

Cada escuela coordina a personas con necesidades, información y herramientas distintas. Hoy esa coordinación ocurre entre ellas, no dentro de un sistema.

Propiedad y dirección

Equipos administrativos

Profesores

Personal de cuadra

Jinetes y alumnos

Padres y tutores

Propietarios de caballos

Proveedores externos

Horse360 se convierte en la capa que los conecta a todos.

La solución

Una plataforma para gestionar toda la organización ecuestre

Horse360 conecta a cada jinete, caballo, clase, cobro y flujo operativo en un único sistema.

Gestión de escuela

Grupos, niveles, asistencia y progresión.

Alumnos y familias

Perfiles, tutores, relación de facturación y comunicación.

Profesores

Horarios, listas de clase, evaluaciones y asignación de caballos.

Caballos y ponis

Fichas, carga de trabajo, cuidados y propiedad.

Operativa de cuadra

Tareas diarias, coordinación del personal y trazabilidad.

Calendario y planificación

Vista de día, semana y mes de toda la organización.

Facturación y cobros

Facturas, cobros, saldos y pago online.

Campamentos y eventos

Páginas públicas de inscripción con pago online.

Progreso y rendimiento

Evolución del jinete, competencias y logros.

CRM y comunicación

Clientes, notificaciones y seguimiento estructurado.

Reporting y administración

Informes financieros y operativos por organización.

El producto hoy

Vistas de la interfaz actual de Horse360. Haz clic en cualquiera para ampliarla.

Arquitectura de producto

La capa operativa de la organización

Horse360 no es otra herramienta de reservas. Es la capa operativa que conecta toda la organización.

Horse360

core

OperacionesEscuelaCuadraFinanzasClientesEventosPagosProgresoComunicaciónDatos

Propuesta de valor

Qué cambia para cada actor

Visibilidad operativa

Control financiero

Procesos estandarizados

Menos dependencia administrativa

Mejores decisiones

Diferenciación

Diseñado para la realidad del sector ecuestre

Pensado específicamente para organizaciones ecuestres
Cubre toda la operación, no solo las reservas
Conecta negocio, deporte y gestión de cuadra
Soporta múltiples roles de usuario
Une flujos operativos y financieros
Preparado para escalar a múltiples organizaciones
Modular y ampliable
Experiencia de usuario moderna e intuitiva
Base de datos estructurada para automatización e IA
Potencial para conectar el ecosistema ecuestre

Panorama competitivo

Un mercado con actores establecidos y un hueco claro

El software de gestión ecuestre ya existe, y eso confirma que hay demanda. Nuestra oportunidad no es ser los primeros, sino ser la plataforma operativa más completa para escuelas de equitación, pensada primero para el mercado español.

	Herramientas de reservas	Herramientas de cuadra y fichas de caballos	Actores del mercado francés
Gestión de escuela (grupos, niveles, progresión)	parcial
Operativa de cuadra y carga de trabajo de los caballos	parcial		parcial
Familias, tutores y relación de facturación	parcial		parcial
Facturación, cobros y pago online integrados	parcial	parcial	parcial
Pensada para la operativa y el idioma en España	parcial	parcial
Multirrol (propietarios, administración, profesores, personal de cuadra, familias)	parcial	parcial	parcial

Entre los proveedores existentes se encuentran Kavalog, Equimondo, Anolla, Equicty y EC Pro. Comparativa basada en información pública de producto y en nuestra propia valoración.

Cómo ganamos

Toda la operación, un solo sistema

Escuela, cuadra, facturación y familias conectadas; no una herramienta de reservas con añadidos.

España primero, y bien hecho

Idioma local, facturación y flujos de pago adaptados, y venta liderada por los fundadores con acceso al sector.

Puesta en marcha rápida

Implantación estandarizada y migración de datos para que un club esté operativo en días, no en meses.

Mercado

Una industria europea de 100.000 M€ que todavía funciona con papel, WhatsApp y efectivo

Horse360 empieza en España para validar y escala hacia los dos mayores mercados ecuestres de Europa, Francia y Alemania. El núcleo direccionable ronda las 13.100 organizaciones ecuestres comerciales, o 20.300 incluyendo los clubes hípicos alemanes.

+100.000 M€

Impacto económico anual del sector del caballo en Europa

European Horse Network

13.100–20.300Estimación

Escuelas de equitación, clubes y centros ecuestres en nuestros cinco mercados principales

Análisis Horse360, 2026

+7.000 M€

Actividad económica del sector ecuestre en España (directa + indirecta), 722.158 caballos

MAPA, II Estudio de Impacto, 2022

177.000 M$

Valor añadido de la industria equina de EE. UU., 6,6 M de caballos

American Horse Council, 2023

Mercado por país

País	Organizaciones	Jinetes	Caballos	Papel en nuestro plan
España	827 clubes federados (2024); 1.500–2.500 centros incl. pupilajes Estimación	61.294 licencias (2024)	722.158	Mercado de validación, años 1–3
Francia	5.444 clubes con enseñanza (2024); ~9.500 establecimientos ecuestres	560.052 jinetes en esos clubes	—	Mercado de escala, años 3–5
Alemania	~3.350 centros ecuestres comerciales + ~7.200 clubes hípicos	~663.000 socios	—	Expansión, años 5+
Reino Unido	~1.497 escuelas de equitación con licencia (2023)	1,82 M de jinetes habituales	~850.000	Expansión, años 5+
Suecia	~800 clubes	~140.000 socios	—	Expansión, años 5+
Países Bajos	~1.500 asociaciones locales KNHS	—	—	Futuro
Portugal	Pendiente de validar	—	—	Mercado de proximidad, años 2–5
Estados Unidos	—	—	6,6 M	Opción a largo plazo

España

Organizaciones: 827 clubes federados (2024); 1.500–2.500 centros incl. pupilajes Estimación
Jinetes: 61.294 licencias (2024)
Caballos: 722.158
Papel en nuestro plan: Mercado de validación, años 1–3

Francia

Organizaciones: 5.444 clubes con enseñanza (2024); ~9.500 establecimientos ecuestres
Jinetes: 560.052 jinetes en esos clubes
Caballos: —
Papel en nuestro plan: Mercado de escala, años 3–5

Alemania

Organizaciones: ~3.350 centros ecuestres comerciales + ~7.200 clubes hípicos
Jinetes: ~663.000 socios
Caballos: —
Papel en nuestro plan: Expansión, años 5+

Reino Unido

Organizaciones: ~1.497 escuelas de equitación con licencia (2023)
Jinetes: 1,82 M de jinetes habituales
Caballos: ~850.000
Papel en nuestro plan: Expansión, años 5+

Suecia

Organizaciones: ~800 clubes
Jinetes: ~140.000 socios
Caballos: —
Papel en nuestro plan: Expansión, años 5+

Países Bajos

Organizaciones: ~1.500 asociaciones locales KNHS
Jinetes: —
Caballos: —
Papel en nuestro plan: Futuro

Portugal

Organizaciones: Pendiente de validar
Jinetes: —
Caballos: —
Papel en nuestro plan: Mercado de proximidad, años 2–5

Estados Unidos

Organizaciones: —
Jinetes: —
Caballos: 6,6 M
Papel en nuestro plan: Opción a largo plazo

Fuentes: CSD 2024, RFHE 2025, MAPA 2022, IFCE 2025, FN 2025, British Equestrian 2023, BETA 2023, SvRF 2026, KNHS 2026, American Horse Council 2023.

Cómo dimensionamos el núcleo

Organizaciones por país

Núcleo ≈ 13.100Núcleo ampliado ≈ 20.300España: Estimación

Italia, Bélgica, Países Bajos, Irlanda, Portugal, Austria y Suiza quedan excluidos y elevan el techo.

Fuentes: CSD 2024, RFHE 2025, MAPA 2022, IFCE 2025, FN 2025, British Equestrian 2023, BETA 2023, SvRF 2026, KNHS 2026, American Horse Council 2023.

España: pequeña en licencias, grande en gasto

Francia tiene unas 9 veces más jinetes federados que España, pero el sector ecuestre español genera más de 7.000 M€ al año. Ideal para validar, no el mercado final.

Francia y Alemania son el premio

5.444 clubes franceses con escuela de equitación y unos 10.500 clubes y centros alemanes.

La demanda supera la capacidad

En Reino Unido cierran escuelas de equitación, pero la mayoría declara listas de espera de más de 50 clientes. La eficiencia operativa es el cuello de botella que Horse360 elimina.

Fuentes: IFCE 2025, CSD 2024, MAPA 2022, FN 2025, British Equestrian 2023.

Una cuota realista, mercado a mercado

Cada escenario de financiación se expresa como cuota de un universo definido, para que la ambición pueda juzgarse frente al mercado.

Organizaciones en el año 5 por geografía

Por escenario de financiación

Escenario	Organizaciones año 5	Cuota implícita
Lean	200	España ≈10% de ~2.000 centros
Scale-Up	704	España ≈16% · Francia ≈6%
Internacional	1.353	España ≈17% · Francia ≈11% · centros comerciales de Alemania + R. Unido ≈7%

Lean

Organizaciones año 5: 200
Cuota implícita: España ≈10% de ~2.000 centros

Scale-Up

Organizaciones año 5: 704
Cuota implícita: España ≈16% · Francia ≈6%

Internacional

Organizaciones año 5: 1.353
Cuota implícita: España ≈17% · Francia ≈11% · centros comerciales de Alemania + R. Unido ≈7%

Portugal: sin cuota mostrada. Pendiente de validar

Tesis por etapas

01
España como laboratorio (años 1–3)
Ganar el 5–10% de los centros españoles (100–200) para validar producto, precio y conversión de pagos.
02
Francia como mercado de escala (años 3–5)
El 3–5% de Francia (160–270 clubes) equivale al 10–15% de España.
03
Núcleo europeo (años 5–10)
El caso base estratégico de 4.500 organizaciones es aproximadamente una de cada cinco del núcleo ampliado: nivel de líder vertical.

Referencias: Clubessential + foreUP atienden a unos 3.000 campos y clubes de golf; Lightspeed a unos 1.000 campos de golf; Playtomic declaró cerca de un 95% de cuota en Finlandia tras adquirir a su rival local.

Fuentes: modelo financiero para inversores de Horse360 v5 (Lean reexpresado solo para España); denominadores de mercado según la tabla; comunicaciones de las compañías 2019–2025.

Mercado inicial

Escuelas de equitación
Clubes ecuestres
Centros de entrenamiento
Cuadras con actividad de escuela
Organizaciones ecuestres multiservicio

Adyacencias futuras

FederacionesPropietarios de caballosEntrenadoresOrganizadores de competicionesProveedores de serviciosAseguradorasVeterinarios y herradoresComercio ecuestrePagos y financiación

¿Puede digitalizarse?

Los deportes tradicionales ya se han digitalizado antes — y han creado grandes compañías

Los deportes que dependen de instalaciones, con clientes recurrentes y cobros en recepción, ya se han digitalizado. Los ganadores combinan software de club, pagos integrados y una app para el usuario final: el diseño de Horse360.

Playtomic

Pádel y tenis

Valoración de 250 M€ (mar. 2025) · 6.000 clubes en 63 países · 240 M€ en reservas en 2024

Software de club + app del jugador + pagos. Empezó en España con unos 600 clubes que reservaban por teléfono y cobraban en recepción.

Mindbody

Fitness y bienestar

Adquirida por Vista por 1.900 M$ (2019); después adquirió ClassPass, valorada en 1.000 M$

El software de gestión se convierte en marketplace cuando controla el calendario y el pago.

Lightspeed Golf (Chronogolf)

Golf

Adquirida en 2019 · unos 1.000 campos · los ingresos de software y pagos de golf casi se duplicaron en un año

Un vertical nicho es valioso cuando se monetizan los pagos.

Clubessential + foreUP

Golf y clubes privados

Respaldada por Battery Ventures · unos 3.000 campos y clubes

Los verticales de clubes se consolidan: hay compradores estratégicos y de private equity naturales.

La inversión ya está llegando al mundo ecuestre

La FEI tomó una participación en ClipMyHorse.TV, que adquirió ShowNet (2020) e invirtió en Show Management System (2022).
Equine Network (EE. UU.) es una plataforma respaldada por private equity construida mediante adquisiciones.
La Real Federación Hípica Española (RFHE) está desplegando una plataforma digital de licencias y competiciones para la temporada 2027. No gestiona la operativa de los clubes: es una oportunidad de integración, no un competidor.

Fuentes: Reuters/Global Banking & Finance 2025, The Motley Fool 2018, Fitt Insider 2021, The Logic 2021, Golf Inc 2021, SportBusiness 2022, RFHE 2026.

Fragmentado, local y sin escala

Eje vertical: Solo reservas → Escuela + cuadra + pagos + proveedores

Ningún actor paneuropeo combina escuela, cuadra, pagos y marketplace de proveedores. En España no aparece ningún especialista dominante en los directorios de software. Los operadores locales franceses demuestran que los clubes pagan por software.

Fuente: análisis de Horse360 a partir de webs públicas y directorios de software, 2026.

Pagos y efectivo

No necesitamos que el sector deje de usar efectivo. Necesitamos que alrededor de un tercio de los ingresos de cada club pase por Horse360.

El efectivo es un riesgo para la capa de pagos, no para el negocio. La suscripción supone unos dos tercios de los ingresos del año 5, y la regulación y los hábitos de pago avanzan hacia pagos trazables.

Porcentaje de pagos en tienda realizados en efectivo, 2024

La zona euro bajó del 59% al 52% en dos años.

Fuente: BCE, SPACE 2024.

30,6 M

Usuarios de Bizum en España (2025), 67.800 M€ procesados (+53%). Los pagos NFC en comercios llegan en 2026. Bizum es trazable.

Bizum 2025

15,8% vs 14,2%

Economía sumergida en % del PIB, España frente a Francia (2022). La brecha ecuestre con Francia se debe al diseño del sector, no a la cultura nacional.

Universidad de Murcia / CES, 2022

1.000 €

Límite de pago en efectivo en España cuando interviene un profesional o empresa.

Ley 11/2021

Por qué los clubes franceses cobran de forma declarada — y qué puede copiar España

IVA reducido: los centros ecuestres franceses aplican un 5,5% a la enseñanza y al uso de instalaciones. En España, la venta profesional de un caballo tributa al 21%.
Cuota anual pagada por adelantado mediante domiciliación, cheque o plazos.
Los pagos vinculados al Estado (cheques vacaciones, ayuda Pass'Sport) solo funcionan con clubes declarados.
El software de club ya es estándar (p. ej. Kavalog, Equimondo).

Pendiente de validar Estamos midiendo el peso del efectivo en clubes españoles y franceses durante el piloto.

Fuentes: Assemblée nationale (IVA 5,5%), asesorexcelente.com (IVA venta de caballos), IFCE 2025.

Por qué ahora

En vigor
Límite de 1.000 € en efectivo con profesionales (España)
2026
Pagos NFC de Bizum en comercios
1 ene. 2027
VeriFactu obligatorio para sociedades: software de facturación inalterable y trazable
1 jul. 2027
VeriFactu para autónomos
10 jul. 2027
Límite europeo de 10.000 € en efectivo; identificación desde 3.000 € (Reglamento 2024/1624)
Temporada 2027
Plataforma digital de licencias de la RFHE

Horse360 cumplirá VeriFactu: los clubes necesitan de todos modos un software de facturación conforme.

Fuentes: Ley 11/2021, Bizum 2025, AEAT / Maldita 2025, Reglamento (UE) 2024/1624, RFHE 2026.

Digitalizar primero los flujos fáciles

Flujo	Quién paga	Propensión al efectivoHipótesis	Táctica de Horse360
Campamentos y eventos	Familias	Baja	Checkout online (ya operativo)
Licencias y competiciones	Jinetes	Muy baja	Integración con la federación
Cuotas mensuales de escuela	Familias	Media-baja	Domiciliación SEPA, Bizum, recordatorios y reintentos automáticos
Pupilaje	Propietarios	Media-alta	Cuota domiciliada + todos los extras en una única factura mensual
Herrador, veterinario, pienso	Propietarios	Alta	Marketplace de proveedores para profesionales que facturan; registrado aunque se pague fuera
Venta de caballos	Particulares y profesionales	Muy alta	Fuera del alcance inicial

Campamentos y eventos

Quién paga: Familias
Propensión al efectivo Hipótesis: Baja
Táctica de Horse360: Checkout online (ya operativo)

Licencias y competiciones

Quién paga: Jinetes
Propensión al efectivo Hipótesis: Muy baja
Táctica de Horse360: Integración con la federación

Cuotas mensuales de escuela

Quién paga: Familias
Propensión al efectivo Hipótesis: Media-baja
Táctica de Horse360: Domiciliación SEPA, Bizum, recordatorios y reintentos automáticos

Pupilaje

Quién paga: Propietarios
Propensión al efectivo Hipótesis: Media-alta
Táctica de Horse360: Cuota domiciliada + todos los extras en una única factura mensual

Herrador, veterinario, pienso

Quién paga: Propietarios
Propensión al efectivo Hipótesis: Alta
Táctica de Horse360: Marketplace de proveedores para profesionales que facturan; registrado aunque se pague fuera

Venta de caballos

Quién paga: Particulares y profesionales
Propensión al efectivo Hipótesis: Muy alta
Táctica de Horse360: Fuera del alcance inicial

La suscripción se paga aunque el club cobre fuera de la plataforma: la agenda, los caballos y los jinetes tienen valor por sí mismos.
Los clubes pueden registrar cobros en efectivo dentro de Horse360: primero el uso, después el raíl de pagos.
KPI del hito de desbloqueo: % de los ingresos del club procesados a través de Horse360.

Prueba de estrés: ¿y si gana el efectivo? (Lean, año 5)

Volumen de pagos	Ingresos por pagos (1%)	Ingresos totales	Variación
16,2 M€ (modelo)	162 k€	479 k€	—
8,1 M€ (−50%)	81 k€	398 k€	−17%
0 € (sin pagos)	0 €	317 k€	−34%

16,2 M€ (modelo)

Ingresos por pagos (1%): 162 k€
Ingresos totales: 479 k€
Variación: —

8,1 M€ (−50%)

Ingresos por pagos (1%): 81 k€
Ingresos totales: 398 k€
Variación: −17%

0 € (sin pagos)

Ingresos por pagos (1%): 0 €
Ingresos totales: 317 k€
Variación: −34%

Escuela ilustrativa: 100 jinetes × 150 €/mes × 10 meses + 20 caballos en pupilaje × 450 €/mes ≈ 258 k€ de ingresos al año. Los ~81 k€ de volumen de pagos por organización del modelo son aproximadamente el 31% de esa cifra.

Fuentes: BCE SPACE 2024, Bizum 2025, Universidad de Murcia / CES 2022, Ley 11/2021, AEAT VeriFactu 2025, Reglamento UE 2024/1624, Assemblée nationale; modelo Horse360 v5 (Lean reexpresado).

Validación

Por qué creemos que el mercado está preparado

Deportes comparables (pádel, golf, fitness) han dado lugar a plataformas valoradas desde cientos de millones hasta 1.900 M$.
La regulación empuja hacia pagos trazables: VeriFactu (2027), el límite español de 1.000 € en efectivo y el límite europeo de 10.000 € (2027).
El producto parte de flujos de trabajo operativos reales
Los fundadores tienen acceso directo a un entorno ecuestre inicial
El sector tiene necesidades administrativas y de cobro recurrentes
Varios grupos de actores sufren la misma fragmentación
Los clubes requieren un uso operativo frecuente y de alta retención
El producto encaja con un modelo SaaS recurrente
Los datos operativos estructurados abren oportunidades de expansión

Hoja de ruta de validación

1Lanzar el piloto en versión productiva
2Validar la adopción semanal
3Medir la mejora administrativa y de cobros
4Validar la disposición a pagar
5Conseguir las primeras organizaciones de pago
6Construir referencias y casos de éxito
7Estandarizar onboarding y adquisición

Dónde está el producto hoy

Capacidades actuales

Estructura multi-organización y de usuarios
Alumnos, familias, profesores y caballos
Clases, grupos y calendario
Facturación, cobros y saldos
Campamentos con inscripción pública y pago online

En desarrollo

Endurecimiento de producción y revisión de seguridad
Flujo de onboarding e implantación
Profundidad de informes y exportaciones
Notificaciones y comunicación

Visión futura

Integraciones con el ecosistema
Benchmarking entre organizaciones
Automatización y decisiones asistidas por IA
Marketplace y servicios de partners

Modelo de negocio

Ingresos recurrentes de software con potencial de expansión

Ingreso principal

Suscripción SaaS mensual o anual
Precio según tamaño de la organización, jinetes activos o módulos contratados

Ingreso de expansión

Módulos premium
Onboarding e implantación
Ingresos ligados a pagos y transacciones
Informes avanzados y automatización
Gestión multicentro

Potencial de ecosistema a largo plazo

Servicios de partners
Comisiones de marketplace
Acuerdos federativos o institucionales
Productos de terceros integrados

Hipótesis inicial de precio — sujeta a validación con el piloto

Visión a largo plazo

De software de gestión a infraestructura digital del sector

Plataforma de gestión

Clases, usuarios, caballos, horarios, tareas y facturación.

Operativo hoy

Capa transaccional

Pagos, suscripciones, campamentos, servicios e inscripciones.

Parcialmente activo · oportunidad de expansión

Ecosistema conectado

Clubes, jinetes, profesionales, propietarios, federaciones y partners.

Oportunidad de expansión

Capa de inteligencia

Automatización, benchmarking, recomendaciones y decisiones asistidas por IA.

Oportunidad de expansión

La oportunidad a largo plazo no es solo digitalizar clubes, sino convertirse en la infraestructura sobre la que opera el ecosistema ecuestre.

Go-to-market

Un camino enfocado desde la validación hasta la distribución escalable

Fase 1

Validación de producto

Completar la versión productiva estable
Desplegar el piloto inicial
Observar los flujos de trabajo semanales reales
Validar uso y disposición a pagar
Refinar el proceso de implantación
Generar evidencia medible de valor

Fase 2

Venta directa de los fundadores en España

Escuelas independientes y clubes medianos
Demostraciones directas de producto
Aprovechar relaciones y referencias del sector
Conseguir los primeros clientes de pago
Crear casos de éxito sólidos

Fase 3

Alianzas sectoriales

Federaciones
Asociaciones
Entrenadores reconocidos
Consultores ecuestres
Proveedores de pago
Aseguradoras y partners de servicio
Programas de embajadores y referidos

Fase 4

Expansión internacional

Producto multilingüe
Onboarding estandarizado
Adaptación local de pagos y operativa
Mercados europeos seleccionados
Partners comerciales o distribuidores locales

La expansión internacional es una estrategia por fases posterior a la validación, no un paso inmediato.

Caso financiero

Un camino eficiente en capital desde el producto validado hasta ingresos recurrentes de infraestructura

Horse360 es un negocio de suscripción con una capa transaccional encima. El modelo se construye de abajo a arriba: organizaciones captadas, precio medio de suscripción, volumen de pagos procesado en la plataforma y una línea de servicios premium. A continuación, el resultado en el año 5 de cada escenario financiado. El escenario Lean cubre solo España.

Completar la plataforma productiva, ejecutar los primeros pilotos y demostrar demanda repetible solo en España, liderado por el fundador y con un equipo mínimo.

Geografía en el año 5: España 200

Organizaciones · Año 5

200

≈10% de los centros ecuestres españoles

Ingresos · Año 5

479 k€

Ingresos reconocidos totales del año

ARR de salida · Año 5

382 k€

Ingreso recurrente mensual a cierre de año, anualizado

EBITDA · Año 5

113 k€ · 24%

Resultado operativo tras todos los costes internos y de plataforma

GMV procesado · Año 5

16,2 M€

Volumen de pagos que circula por la plataforma

Runway inicial

18 meses

Meses de operación financiados antes de capital adicional

Break-even EBITDA

Mes 41

Momento en que el EBITDA mensual pasa a positivo

Necesidad de capital adicional

150 k€

Capital adicional modelado hasta la autofinanciación

¿Cuánto depende el caso de los pagos?

Los pagos son una capa de expansión sobre las suscripciones. Mostramos el escenario Lean con distintas take rates netas para que el inversor pueda valorar el negocio de suscripción por sí solo.

Escenario Lean · año 5
Take rate neta	Ingresos	EBITDA	Margen EBITDA
1,0% (modelo)	670 k€	269 k€	40%
0,5%	557 k€	156 k€	28%
0%	444 k€	43 k€	10%

Sensibilidad ilustrativa que mantiene constantes el resto de ingresos y costes. La take rate neta es tras costes del procesador. La fase piloto validará en qué medida clubes y familias aceptan una comisión por el servicio de pago.

Organizaciones en la plataforma

Organizaciones de pago al cierre de cada año

Ingresos y EBITDA

Ingresos anuales reconocidos frente al resultado operativo

Trayectoria del ARR de salida

Ingreso recurrente a cierre de año, anualizado

Mix de ingresos en el año 5

Suscripción, pagos y servicios premium

El escenario se acordará con el inversor entrante. El escenario Lean es el caso de referencia actual.

Las cifras de Scale-Up e Internacional proceden del modelo financiero para inversores de Horse360 v5 (sep. 2026 – ago. 2031). El escenario Lean se ha reexpresado solo para España (200 organizaciones) con las unit economics del modelo. Son proyecciones, no resultados garantizados.

Escenarios de capital

Tres niveles de financiación, tres trayectorias de crecimiento

El mismo producto y las mismas unit economics, financiados a tres niveles distintos. Más capital compra contratación anticipada, captación más rápida y mayor runway — no un negocio diferente.

Capital desplegado

100.000 €

Lean

Validación liderada por fundadores

Geografía en el año 5: España 200

Organizaciones · Año 5: 200
Ingresos · Año 5: 479 k€
ARR de salida · Año 5: 382 k€
EBITDA · Año 5: 113 k€
Margen EBITDA · Año 5: 24%
GMV procesado · Año 5: 16,2 M€
Runway inicial: 18 meses
Equipo interno · Año 5: 4

Capital desplegado

250.000 €

Scale-Up

Motor comercial estructurado

Geografía en el año 5: España 320 · Portugal 60 · Francia 324

Organizaciones · Año 5: 704
Ingresos · Año 5: 1,68 M€
ARR de salida · Año 5: 1,35 M€
EBITDA · Año 5: 922 k€
Margen EBITDA · Año 5: 55%
GMV procesado · Año 5: 56,4 M€
Runway inicial: 19 meses
Equipo interno · Año 5: 7

Capital desplegado

500.000 €

Internacional

Expansión multi-mercado

Geografía en el año 5: España 330 · Portugal 70 · Francia 600 · Alemania + Reino Unido 353

Organizaciones · Año 5: 1.353
Ingresos · Año 5: 3,15 M€
ARR de salida · Año 5: 2,62 M€
EBITDA · Año 5: 1,74 M€
Margen EBITDA · Año 5: 55%
GMV procesado · Año 5: 105,3 M€
Runway inicial: 26 meses
Equipo interno · Año 5: 10

Cómo leer los escenarios

Lean demuestra el modelo en España con el menor capital, pero alcanza el break-even más tarde (mes 41) y necesita unos 150 k€ adicionales: unos 250 k€ en total. Scale-Up despliega un total similar desde el primer día, añade Portugal y Francia y llega a 704 organizaciones. La ronda de referencia sigue siendo de 100 k€, y cualquier despliegue posterior queda condicionado a los hitos de desbloqueo siguientes.

Unit economics

La economía que hace funcionar el modelo

Unit economics modeladas en el año 3. Son las hipótesis que la fase piloto está diseñada para validar: entradas del modelo, no resultados ya conseguidos en el mercado.

ARPA de suscripción

149 €

Mensual, entre los planes Starter, Professional y Business

Churn anual

10%

Rotación modelada de organizaciones, que mejora con la madurez

Coste de adquisición (CAC)

750 €

Coste de ventas y marketing por organización captada

Coste de adquisición total

950 €

CAC más onboarding e implantación

Payback del CAC

5,1 meses

Meses para recuperar el coste total de adquisición

LTV / CAC (modelizado)

17x solo suscripción · 24x incl. pagos

Hipótesis del modelo. Muy sensible al churn: ver sensibilidad más abajo.

Margen bruto

92%

Tras costes de procesamiento de pagos y de plataforma

Take rate de pagos

Tasa neta sobre el volumen procesado, tras costes del procesador

Prueba de estrés · LTV / CAC

Con hipótesis estresadas —más churn y sin ingresos por pagos— el negocio de suscripción por sí solo sigue superando el umbral de 3x de LTV/CAC.

Sensibilidad del LTV / CAC: solo ingresos por suscripción, sin pagos

Churn anual	Vida media del cliente	LTV / CAC
10% (modelo)	10 años	~17x
20%	5 años	~9x
30%	3,3 años	~6x

Basado en un ARPA medio de 149 €, un margen bruto del 92% y un coste total de adquisición de 950 €. Excluye ingresos por pagos. Incluso con el triple del churn modelizado, el LTV/CAC sigue por encima del umbral de inversión de 3x.

Los umbrales que desbloquean la siguiente fase de capital

Cada hito es una condición medible. El despliegue de capital más allá de la fase inicial está condicionado a resultados reales verificados con clientes, no a salidas del modelo.

Churn anual por debajo del objetivo

Objetivo: < 10%
En el modelo: 10% modelled